摘 要 供應(yīng)鏈金融模式是中小型企業(yè)融資的創(chuàng)新模式，其能夠有效地體現(xiàn)出對保障中小企業(yè)發(fā)展的扶持價值，通過有效地供應(yīng)鏈金融模式的確立，其能夠加強中小企業(yè)的融資能力，且在金融結(jié)構(gòu)對中小企業(yè)授信審核過程中也免去了復(fù)雜的手續(xù)。本文將以供應(yīng)鏈金融的概念為引線，探討中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融模式的核心價值，并對進(jìn)一步闡述以價值為導(dǎo)向中小型企業(yè)的供應(yīng)鏈金融模式。
關(guān)鍵詞 供應(yīng)鏈 金融模式 供應(yīng)鏈金融模式
供應(yīng)鏈金融是指銀行從整條產(chǎn)業(yè)鏈角度出發(fā)，開展綜合授信，把供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個整體，根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈條關(guān)系和行業(yè)特點設(shè)定融資方案，將資金有效地注入到供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)，提供靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。供應(yīng)鏈金融是為中小企業(yè)量身定做的一種新型融資模式，它將資金流有效地整合到供應(yīng)鏈管理中來，既為供應(yīng)鏈各個環(huán)節(jié)的企業(yè)提供商業(yè)貿(mào)易資金服務(wù)，又為供應(yīng)鏈弱勢企業(yè)提供新型貸款融資服務(wù)。
一、中小型企業(yè)供應(yīng)鏈金融模式的核心價值
供應(yīng)鏈金融服務(wù)是銀行專門針對產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈設(shè)計的、基于供應(yīng)鏈核心企業(yè)的金融服務(wù)解決方案，其將供應(yīng)鏈核心企業(yè)和上下游中小企業(yè)捆綁在一起提供整體的金融服務(wù)。該模式的核心理念是銀行在信貸市場上通過尋找多個參與者或者利益相關(guān)者，建立起一種特殊的機制，來共同分擔(dān)中小企業(yè)貸款中的風(fēng)險。銀行通過借助與中小企業(yè)有產(chǎn)業(yè)合作關(guān)系的大企業(yè)的信用、或者以兩者之間的業(yè)務(wù)合同為擔(dān)保，同時依靠第三方物流企業(yè)等的參與來共同分擔(dān)貸款風(fēng)險。其改變了過去銀行只針對單一企業(yè)主體進(jìn)行信用評估并據(jù)此作出授信決策的融資模式，使銀行從專注于對中小企業(yè)本身信用風(fēng)險的評估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷φ麄€供應(yīng)鏈及其與核心大企業(yè)之間交易的信用風(fēng)險評估。處于供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)在該模式中，可以取得在其它方式下難以取得的銀行融資。簡單地說，如果一家上下游企業(yè)自身的實力和規(guī)模達(dá)不到傳統(tǒng)的信貸準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，而其所在供應(yīng)鏈的核心企業(yè)實力較強，貿(mào)易背景真實穩(wěn)定，這家企業(yè)就可以獲得銀行相應(yīng)的信貸支持。實施供應(yīng)鏈金融的關(guān)鍵在于，這些想要得到銀行融資的中小企業(yè)必須和一家值得銀行信賴的大企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來，從而就獲得了“某種資格認(rèn)定”，使其達(dá)到銀行認(rèn)可的資信水平，即大企業(yè)利用其良好的信譽和實力及與銀行穩(wěn)固的信貸關(guān)系為中小企業(yè)提供了間接的信用擔(dān)保，幫助中小企業(yè)獲得銀行貸款。
二、以價值為導(dǎo)向中小型企業(yè)的供應(yīng)鏈金融模式分析
(一)應(yīng)收賬款融資模式
基于供應(yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款融資模式，是指以中小企業(yè)對供應(yīng)鏈上核心大企業(yè)的應(yīng)收賬款單據(jù)憑證作為質(zhì)押擔(dān)保物，向商業(yè)銀行申請期限不超過應(yīng)收賬款賬齡的短期貸款，由銀行為處于供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)提供融資的方式。在該融資模式下，債權(quán)企業(yè)(中小企業(yè))、債務(wù)企業(yè)(核心大企業(yè))和銀行都要參與其中，且債務(wù)企業(yè)在整個運作中起著反擔(dān)保的作用，一旦融資企業(yè)出現(xiàn)問題，債務(wù)企業(yè)也將承擔(dān)彌補銀行損失的責(zé)任。
收賬款融資模式是以企業(yè)之間的貿(mào)易合同為基礎(chǔ)，依據(jù)的是融資企業(yè)產(chǎn)品在市場上的被接受程度和產(chǎn)品盈利情況。此時銀行更多關(guān)注的是下游企業(yè)的還款能力、交易風(fēng)險以及整個供應(yīng)鏈的運作狀況，而并非只針對中小企業(yè)本身進(jìn)行風(fēng)險評估。在該模式中，作為債務(wù)企業(yè)的核心大企業(yè)，由于具有較好的資信實力，并且與銀行之間存在長期穩(wěn)定的信貸關(guān)系，因而在為中小企業(yè)融資的過程中起著反擔(dān)保的作用，一旦中小企業(yè)無法償還貸款，其也要承擔(dān)相應(yīng)的償還責(zé)任，從而降低了銀行的貸款風(fēng)險。同時，在這種約束機制的作用下，產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè)為了樹立良好的信用形象，維系與大企業(yè)之間長期的貿(mào)易合作關(guān)系，就會選擇按期償還銀行貸款，避免了逃廢銀行貸款現(xiàn)象的發(fā)生。
基于供應(yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款融資模式，幫助中小企業(yè)克服了其資產(chǎn)規(guī)模和盈利水平難以達(dá)到銀行貸款標(biāo)準(zhǔn)、財務(wù)狀況和資信水平達(dá)不到銀行授信級別的弊端，利用核心大企業(yè)的資信實力幫助中小企業(yè)獲得了銀行融資，并在一定程度上降低了銀行的貸款風(fēng)險。
(二)保兌倉融資模式
處于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)，有時也需要向上游核心大企業(yè)預(yù)付賬款。對于短期資金流轉(zhuǎn)困難的中小企業(yè)來說，則可以運用保兌倉業(yè)務(wù)來對其某筆專門的預(yù)付賬款進(jìn)行融資，從而獲得銀行短期的信貸支持。保兌倉業(yè)務(wù)是指在作為產(chǎn)業(yè)鏈核心大企業(yè)的生產(chǎn)商承諾回購的前提下，由融資企業(yè)向銀行申請以賣方在銀行指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押獲得銀行貸款額度，并以由銀行控制其提貨權(quán)為條件的融資服務(wù)。
保兌倉業(yè)務(wù)實現(xiàn)了融資企業(yè)的杠桿采購和生產(chǎn)商的批量銷售，中小企業(yè)通過保兌倉業(yè)務(wù)獲得的是分批支付貨款并分批提貨的權(quán)利，其不必一次性支付全額貨款，從而為供應(yīng)鏈節(jié)點上的中小企業(yè)提供了融資便利，有效解決了其全額購貨的融資困境，緩解了中小企業(yè)短期的資金壓力。另外，從商業(yè)銀行的角度，保兌倉模式以供應(yīng)鏈上游核心大企業(yè)承諾回購為前提條件，由其為中小企業(yè)融資承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，并以銀行指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押，同時開出的銀行承兌匯票由物流企業(yè)提供承兌擔(dān)保，從而大大降低了銀行對中小企業(yè)的信貸風(fēng)險，同時也給銀行帶來了收益，實現(xiàn)多贏的目的。
三、總結(jié)
供應(yīng)鏈金融理論的發(fā)展對緩解中小企業(yè)融資創(chuàng)造了一個良好的機遇，但由于制度體系建設(shè)的不完善，在實踐過程中，金融機構(gòu)會為了減少和避免風(fēng)險，對供應(yīng)鏈有很高的要求，手續(xù)的繁瑣，也限制中小企業(yè)能夠快速獲得信貸支持。因此政府需要不斷完善市場秩序和金融體系，為中小企業(yè)融資提供及時安全的資金保證。同時，銀行需不斷加強對金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，構(gòu)建供應(yīng)鏈的有機整體，加強信息溝通，而達(dá)到降低風(fēng)險，互惠互利的雙贏局面。□
(作者單位：蘇州大學(xué)東吳商學(xué)院工商管理專業(yè)2011秋1班)
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