供應鏈金融的演進和發展歷程
2015年04月21日資源
2008年全球金融危機發生以來，全球已經有上百萬家企業宣告破產，這些破產的企業并非是沒有市場競爭力(如克萊斯勒)，也不是因為沒有創新能力(如通用汽車)，而是因為資金鏈斷裂造成了供應鏈中企業破產的連鎖反應。供應鏈金融自誕生以來就是為了解決供應鏈中資金流梗阻以及資金流的優化問題。
(一)國外供應鏈金融的演進
供應鏈金融必然是以面向供應鏈的整體運作為核心。供應鏈中物流是資金流可以依附的實物載體，因此，供應鏈金融中的存貨質押融資業務始終是供應鏈金融的核心環節，沒有存貨的流動，應付賬款和預付賬款等供應鏈融資模式也就無從談起。可以說，供應鏈中的物流是供應鏈金融業務得以開展的基礎。
美國等西方發達國家的供應鏈金融幾乎與其他金融業務同時開展，并經過200多年的創新和發展后形成了現代供應鏈金融的雛形。西方供應鏈金融的發展大致可以分為三個階段。
階段一：19世紀中期之前
在此階段，供應鏈金融的業務非常單一，主要是針對存貨質押的貸款業務。例如，早在1905年俄國沙皇時代，農民在豐收季節，當谷物的市場價格較低時，將大部分谷物抵押給銀行，用銀行貸款資金投入后續的生產和生活;待谷物的市場價格回升后，再賣出谷物歸還銀行本金利息。由此，農民可以獲得比收割時節直接賣出谷物更高的利潤。
階段二：19世紀中期至20世紀70年代
在此階段，供應鏈金融的業務開始豐富起來，承購應收賬款等保理業務開始出現。但起初，這種保理業務常常是趁火打劫式的金融掠奪，一些銀行等金融機構和資產評估機構進行了合謀，刻意壓低流動性出現問題的企業出讓的應收賬款和存貨，然后高價賣給其他第三方中介機構。部分金融機構惡意且無序的經營造成了市場嚴重的混亂，并引發了企業和其他銀行的不滿和抗議。為規范市場行為，1954年美國出臺了《統一商法典》，明確了金融機構開展存貨質押應遵循的規范。由此，供應鏈金融開始步入健康發展的時期，但這一階段的供應鏈金融業務仍以“存貨質押為主，應收賬款為輔”。
階段三：20世紀80年代至今
在此階段，供應鏈金融的業務開始繁榮，出現了預付款融資、結算和保險等融資產品。這要歸功于物流業高度集中和供應鏈理論的發展。在20世紀80年代后期，國際上的主要物流開始逐漸集中到少數物流企業，聯邦快遞(FedEx)、UPS和德國鐵路物流等一些大型的專業物流巨無霸企業已經形成。
隨著全球化供應鏈的發展，這些物流企業更為深入地楔入到眾多跨國企業的供應鏈體系之中，與銀行相比，這些物流企業更了解供應鏈運作。通過與銀行合作，深度參與供應鏈融資，物流企業在提供產品倉儲、運輸等基礎性物流服務之外，還為銀行和中小型企業提供質物評估、監管、處置以及信用擔保等附加服務，為其自身創造了巨大的新的業績增長空間，同時銀行等金融機構也獲得了更多的客戶和更多的收益。
在此階段，國外供應鏈金融發展開始形成“物流為主、金融為輔”的運作理念，供應鏈金融因物流企業的深入參與獲得了快速的發展。
(二)中國供應鏈金融的發展
中國供應鏈金融的發展有賴于改革開放三十年中制造業的快速發展，“世界制造中心”吸引了越來越多的國際產業分工，中國成為大量跨國企業供應鏈的匯集點。中國的供應鏈金融得到快速發展，在短短的十幾年內從無到有，從簡單到復雜，并針對中國本土企業進行了諸多創新。
與國外發展軌跡類似，中國供應鏈金融的發展也得益于20世紀80年代后期中國物流業的快速發展。2000年以來中國物流行業經過大整合之后，網絡效應和規模效應開始在一些大型物流企業中體現出來，而這些企業也在更多方面深入強化了供應鏈的整體物流服務。2004年中國物流創新大會上，物流行業推選出了未來中國物流行業的四大創新領域和十大物流創新模式中，“物流與資金流整合的商機”位居四大創新領域之首，而“庫存商品抵押融資運作模式”、“物資銀行運作模式”、“融通倉運作模式及其系列關鍵技術創新”分別位居十大物流創新模式的第一位、第三位和第四位。
2005年，深圳發展銀行先后與國內三大物流巨頭——中國對外貿易運輸(集團)總公司、中國物資儲運總公司和中國遠洋物流有限公司簽署了“總對總”(即深圳發展銀行總行對物流公司總部)戰略合作協議。短短一年多時間，已經有數百家企業從這項戰略合作中得到了融資的便利。據統計，僅2005年，深圳發展銀行“1+N”供應鏈金融模式就為該銀行創造了2500億元的授信額度，貢獻了約25%的業務利潤，而不良貸款率僅有0.57%。
綜合來看，現階段我國供應鏈金融發展呈現多個特點：①供應鏈金融發展區域不平衡。外向型經濟比較明顯的沿海，供應鏈金融發展相對較為領先，而內陸供應鏈金融仍處在初級階段。此外，我國關于供應鏈金融的業務名稱約定也沒有一個確定的叫法，有物流金融、物資銀行、倉單質押、庫存商品融資、融通倉、貨權融資及貨權質押授信等。②我國的供應鏈金融還面臨著法律風險，庫存商品等流動資產質押還存在一定的法律真空。我國銀行分業經營的現狀，使供應鏈金融業務中形成了多種委托代理關系，加之我國社會信用體系建設方面的落后則進一步造成了供應鏈金融業務的運作風險。
