供應(yīng)鏈金融：實現(xiàn)多方共贏的金融創(chuàng)新服務(wù)
2015年04月20日資源
加入WTO，中國的市場競爭日益加劇，中國企業(yè)的競爭手段也在不斷地革新和變化，市場競爭已由原來企業(yè)與企業(yè)之間的競爭轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈之間的競爭，供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行為滿足企業(yè)供應(yīng)鏈管理需要而創(chuàng)新發(fā)展的金融業(yè)務(wù)，其目的是為了實現(xiàn)供應(yīng)鏈條上的核心企業(yè)、上下游企業(yè)、第三方物流企業(yè)及銀行等各參與主體的多方共贏。
[關(guān)鍵詞]供應(yīng)鏈管理，供應(yīng)鏈金融，商業(yè)銀行，多方共贏
一、供應(yīng)鏈金融的含義及需求分析
1、供應(yīng)鏈金融的含義
供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行基于企業(yè)供應(yīng)鏈管理需要而發(fā)展出來的創(chuàng)新金融服務(wù)，主要原因為：在企業(yè)的供應(yīng)鏈管理中，對貨物流、信息流和資金流的控制和整合是最為核心的內(nèi)容，企業(yè)一般可以通過信息管理系統(tǒng)的建設(shè)及與外部信息的對接來對信息流進(jìn)行控制;通過自身倉庫管理或借助第三方物流倉儲公司對貨物流進(jìn)行控制;而唯獨對資金流的控制缺乏手段，商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)就應(yīng)運而生。供應(yīng)鏈金融具體是指商業(yè)銀行等金融機構(gòu)從企業(yè)供應(yīng)鏈管理的角度出發(fā)，結(jié)合企業(yè)的上下游和貨物動產(chǎn)，為企業(yè)在獲取訂單、采購原材料、生產(chǎn)制造和銷售貨物等環(huán)節(jié)提供的，有針對性的信用增級、融資、擔(dān)保、結(jié)算、賬款管理、風(fēng)險參與及風(fēng)險規(guī)避等各種金融產(chǎn)品組合和解決方案，為企業(yè)盤活資金流的同時提高企業(yè)供應(yīng)鏈管理的質(zhì)量和效率。供應(yīng)鏈金融已經(jīng)成為境內(nèi)外商業(yè)銀行、財務(wù)公司，乃至物流企業(yè)共同關(guān)注的焦點和利潤的集中增長點。
2、不同供應(yīng)鏈經(jīng)營模式對供應(yīng)鏈金融的需求
企業(yè)在進(jìn)行供應(yīng)鏈經(jīng)營管理中會采取不同的實踐模式，同時也會對供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生不同的需求：
第一類，品牌主導(dǎo)供應(yīng)鏈經(jīng)營模式。品牌型企業(yè)一般在國內(nèi)和全球擁有一定品牌知名度，技術(shù)、專利和管理等方面在同業(yè)中處于領(lǐng)先地位，對于供應(yīng)鏈管理也積累了相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗。這類企業(yè)一般多出現(xiàn)在IT和PC產(chǎn)業(yè)中，多通過“直接銷售”或“個性化定制”的供應(yīng)鏈管理手段，實現(xiàn)最終用戶和零配件供應(yīng)商之間的直接信息傳遞，并由供應(yīng)商將貨物直接送達(dá)到最終用戶手中。戴爾公司是締造該種供應(yīng)鏈模式的先驅(qū)，國內(nèi)的聯(lián)想集團也緊隨其后，自從購并了IBM后，聯(lián)想建立了以直銷針對大客戶、以分銷渠道針對中小客戶的全球供應(yīng)鏈管理模式，并取得了良好的成效。對于品牌型企業(yè)，供應(yīng)鏈金融的服務(wù)需求主要集中在匯率和資金風(fēng)險規(guī)避、資金收付便利、財務(wù)成本控制和離岸業(yè)務(wù)需求等方面。
第二類，能源主導(dǎo)供應(yīng)鏈經(jīng)營模式。能源型企業(yè)主要從事對自然資源的開采、加工、運輸和運用，在供應(yīng)鏈的經(jīng)營管理中，也多具有涉及環(huán)節(jié)多、過程復(fù)雜，產(chǎn)、供、銷關(guān)系協(xié)調(diào)難度大的特征。以石油行業(yè)為例，石油行業(yè)的供應(yīng)鏈大致可分為原材料供應(yīng)、勘探與生產(chǎn)、運輸、煉油、化工、分銷和最終用戶等環(huán)節(jié)，任何一個環(huán)節(jié)都可能出現(xiàn)主導(dǎo)整個供應(yīng)鏈的核心企業(yè)，成為整個供應(yīng)鏈上的管理中心、信息集成與交互中心和協(xié)調(diào)控制中心。對于核心企業(yè)的金融需求而言，不但是要通過較為強勢的地位降低自身的財務(wù)成本、靈活付款條件、保障資金回籠，還需為它的上游或下游企業(yè)進(jìn)行信用增級或獲取融資便利，從而進(jìn)一步緊密供應(yīng)鏈上其他利益共同體的關(guān)系，為自身擴大采購和銷售爭取有利條件。
第三類，貿(mào)易主導(dǎo)供應(yīng)鏈經(jīng)營模式。傳統(tǒng)的貿(mào)易型企業(yè)一般都是為客戶從事買賣交易的中介企業(yè)，承擔(dān)著供應(yīng)鏈上經(jīng)銷商的主要角色，但隨著現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營模式的不斷進(jìn)步，許多中國的貿(mào)易企業(yè)都已從一個國內(nèi)的貿(mào)易商成長為一個以供應(yīng)鏈為主要運作管理模式的跨國貿(mào)易集團。這類企業(yè)一般在國外設(shè)立了采購公司，并與上游供應(yīng)商建立了長期穩(wěn)定的伙伴關(guān)系，通過自身廣泛有效的銷售渠道為上游企業(yè)尋覓到最佳的買方客戶;對下游客戶或采購商，企業(yè)會根據(jù)不同的需求進(jìn)行采購方案設(shè)計，在最合適的地方為下游企業(yè)采購到最合適的貨品，在這一過程中公司還會提供質(zhì)量控制、產(chǎn)品設(shè)計等高附加值的服務(wù)，以此穩(wěn)定和回饋下游客戶。對于該類貿(mào)易型企業(yè)在供應(yīng)鏈經(jīng)營管理上的金融服務(wù)需求主要集中在：回籠資金和采購資金的良好匹配，結(jié)算工具的靈活使用以及在周轉(zhuǎn)資金不靈情況下的融資需求。
第四類，制造主導(dǎo)供應(yīng)鏈經(jīng)營模式。中國的制造型企業(yè)很多是以配套加工為主要的經(jīng)營模式，因具備勞動密集型的特點而具有一定競爭優(yōu)勢。隨著經(jīng)濟全球化發(fā)展的趨勢，這類企業(yè)從轉(zhuǎn)換成本、逆杠桿操作和動態(tài)競爭的角度出發(fā)逐漸走出國門，作為制造端環(huán)節(jié)，深嵌在全球供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)之中。他們面對的上游企業(yè)是國際市場的原材料和能源供應(yīng)商，面對的下游企業(yè)是可能遍布全球的采購商，這些日益成為世界工廠的中國制造企業(yè)，面臨著全球采購需求壓力巨大、生產(chǎn)成本高漲和非關(guān)稅壁壘增多等眾多難題，在加強自身對信息管理和存貨管理水平的同時，這類企業(yè)，特別是已經(jīng)走出國門的中國制造企業(yè)對金融服務(wù)的需求也尤為巨大，主要集中在：融資需求、結(jié)算工具需求。應(yīng)收賬款管理和融資需求、離岸業(yè)務(wù)需求和匯率風(fēng)險規(guī)避需求。
二、供應(yīng)鏈金融在我國的發(fā)展現(xiàn)狀
供應(yīng)鏈金融在我國尚處于發(fā)展初期，深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行。民生銀行等股份制商業(yè)銀行走在了我國金融機構(gòu)發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的前列。2006年深圳發(fā)展銀行將自身定位為專業(yè)的貿(mào)易融資銀行，并整合推出了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，通過制度支持、物流金融、產(chǎn)品支持。信息管理和組織管理的五大平臺，統(tǒng)籌資源，集中發(fā)展供應(yīng)鏈金融模式業(yè)務(wù);2006年上海浦東發(fā)展銀行推出了“供應(yīng)鏈融資解決方案”及在線賬款管理方案、采購商支持方案、供應(yīng)商支持方案、區(qū)內(nèi)企業(yè)貿(mào)易融資方案、船舶出口服務(wù)方案和工程承包信用支持方案六個子方案，通過對象、行業(yè)和產(chǎn)品的不同緯度，為企業(yè)提供多方位的組合服務(wù)方案。2007年，浦發(fā)銀行在整合資源的基礎(chǔ)上繼續(xù)創(chuàng)新服務(wù)內(nèi)涵，提出了“供應(yīng)鏈金融”的整體服務(wù)理念，將供應(yīng)鏈融資服務(wù)、供應(yīng)鏈電子化服務(wù)和離岸銀行服務(wù)統(tǒng)一于“供應(yīng)鏈金融”的服務(wù)方案中，緊密連接了企業(yè)供應(yīng)鏈管理的國內(nèi)和國際市場，延伸了供應(yīng)鏈金融的服務(wù)范圍，為供應(yīng)鏈上各參與主體進(jìn)一步提升盈利空間;民生銀行于2005年11月成立了貿(mào)易金融部，定位于“走專業(yè)化道路，做特色貿(mào)易金融”，建立起專業(yè)化的垂直營銷體系、評審體系和業(yè)務(wù)操作體系，為開展供應(yīng)鏈金融打下了扎實的基礎(chǔ);
三、供應(yīng)鏈金融對供應(yīng)鏈條上各參與主體的意義
1、對于核心企業(yè)
本文所指的核心企業(yè)是指自身資質(zhì)和規(guī)模較強，具有一定采購和銷售能力，且在供應(yīng)鏈或產(chǎn)業(yè)鏈上能起到核心作用的企業(yè)。該類企業(yè)在供應(yīng)鏈管理的過程中經(jīng)常會遇到以下難題，姐在原材料采購的過程中，無法對交易對手取得信任;在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的存貨管理占據(jù)了較大成本;在產(chǎn)品銷售的過程中無法及時收回款項，對賬款的管理缺乏精力或由于交易對手的資金問題，使企業(yè)無法擴大銷售、提高收益等等。對于該類企業(yè)的上述問題，商業(yè)銀行開展的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，可以為企業(yè)提供交易對手信用保障、應(yīng)收賬款管理和融資，以及與第三方物流企業(yè)合作的輸出監(jiān)管等組合業(yè)務(wù)，為核心企業(yè)解決上述難題的同時，為核心企業(yè)進(jìn)一步降低成本、提高效益，增強市場競爭力。
2、對于上下游企業(yè)
本文所指的上下游企業(yè)是指核心企業(yè)的上游供應(yīng)商和下游采購或經(jīng)銷商，特指資質(zhì)和規(guī)模較弱，采購或銷售能力不強，且在供應(yīng)鏈或產(chǎn)業(yè)鏈中處于從屬地位的企業(yè)。該類企業(yè)是我們一般意義上的中小企業(yè)，不同的是，他們處于核心或強勢企業(yè)的供應(yīng)鏈條中，該類企業(yè)在供應(yīng)鏈管理的過程中經(jīng)常會遇到以下難題，如：在項目競標(biāo)或訂單獲取的過程中，交易對手對企業(yè)缺乏了解和信任;在原材料采購的過程中，企業(yè)沒有足夠的周轉(zhuǎn)資金，品牌信用、對手信息和談判地位：在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，企業(yè)沒有足夠的資金和精力來擴大產(chǎn)能、管理存貨;在產(chǎn)品銷售的過程中，企業(yè)沒有較好的交易條件和賬款回收的能力等等。對于該類企業(yè)的上述問題，商業(yè)銀行開展的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，可以為其出借銀行信用或借助較強勢上下游企業(yè)的信用為企業(yè)進(jìn)行信用增級，提高企業(yè)的資信水平和談判地位;可以通過存貨及強勢采購商的付款能力為企業(yè)進(jìn)行短期融資等服務(wù)，直接為該類中小企業(yè)解決資金周轉(zhuǎn)問題，間接為上下游較強勢企業(yè)穩(wěn)定了交易對手，擴大了采購和銷售能力。
3、對于第三方物流企業(yè)
本文所指的第三方物流企業(yè)是指通過以加強物流倉儲、分揀、包裝的綜合業(yè)務(wù)操作能力，提供完整的第三方物流綜合解決方案而獲取利潤和競爭優(yōu)勢的企業(yè)。該類企業(yè)是我國企業(yè)實施供應(yīng)鏈管理，將貨物流管理外包后應(yīng)運而生且快速發(fā)展的產(chǎn)物，雖然該類企業(yè)在近年來不斷挖掘自身的服務(wù)價值，但由于受到經(jīng)營范圍和資金規(guī)模的局限，始終無法將競爭優(yōu)勢擴張到最大。與商業(yè)銀行合作開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，可以借助商業(yè)銀行的資金實力、客戶資源和融資渠道，為第三方物流企業(yè)爭取客戶資源、拓展服務(wù)范圍，最終提升物流企業(yè)的服務(wù)質(zhì)量和效率。
4、對于商業(yè)銀行
商業(yè)銀行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型包括公司治理結(jié)構(gòu)、組織體系、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、績效考核、信息技術(shù)等多方面的轉(zhuǎn)型和調(diào)整。供應(yīng)鏈金融的積極意義主要體現(xiàn)在：
1)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面。作為銀行的一個新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)覆蓋范圍很廣，涵蓋國際業(yè)務(wù)和國內(nèi)業(yè)務(wù)，表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)，包括：授信融資、支付結(jié)算、應(yīng)收賬款融資、現(xiàn)金管理、電子銀行、避險理財和交易托管等多個業(yè)務(wù)品種。開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)可以增加商業(yè)銀行交叉銷售機會，有效帶動中間業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)和低成本結(jié)算性存款的發(fā)展，也有助于優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，與我國商業(yè)銀行由傳統(tǒng)的借貸型銀行向先進(jìn)的交易型銀行轉(zhuǎn)型的目標(biāo)相適應(yīng)。
2)客戶結(jié)構(gòu)方面。供應(yīng)鏈金融的大部分客戶對象是規(guī)模較小或資質(zhì)較弱的中小企業(yè)，擴大對中小企業(yè)的信貸支持和銀行服務(wù)可以調(diào)整中國商業(yè)銀行以大客戶為主的客戶結(jié)構(gòu)，分散客戶集中度的風(fēng)險，對占中國企業(yè)絕大多數(shù)比例的中小企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展有較好的促進(jìn)作用。另外，供應(yīng)鏈金融還有利于培育商業(yè)銀行的潛在客戶，商業(yè)銀行作為供應(yīng)鏈上資金流動的連接節(jié)點，可以向上或向下提供延伸服務(wù)，不斷深入對整個產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)進(jìn)行挖掘和開發(fā)，使得生產(chǎn)廠商、物流企業(yè)、零售商或最終消費者的資金流在銀行體系內(nèi)部實現(xiàn)良性循環(huán)，從而開拓出新的客戶群，提高營銷效率的同時降低營銷成本。
3)收益方面。根據(jù)《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》對銀行風(fēng)險資產(chǎn)管理的要求，風(fēng)險資產(chǎn)權(quán)重的大小直接關(guān)系到銀行的成本和收益，由于業(yè)務(wù)自償性的特點，保理、出口押匯、打包貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、信用證開立和福費廷等供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品相較于其他業(yè)務(wù)風(fēng)險資產(chǎn)權(quán)重較小，有利于突破資本約束的限制，改變中國商業(yè)銀行一直以來在傳統(tǒng)發(fā)展模式下，風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模擴張過快、信貸結(jié)構(gòu)不盡合理和不良資產(chǎn)比率較高的現(xiàn)狀，同時改善商業(yè)銀行的盈利模式，擴大中間業(yè)務(wù)收入來源的同時穩(wěn)定結(jié)算性存款。
四、供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式
本文列舉下列供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式加以說明：
1.動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)
動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)是銀行以借款人的自有貨物作為質(zhì)押物，向借款人發(fā)放授信貸款的業(yè)務(wù)。隨著市場競爭和客戶需求的發(fā)展，動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)也出現(xiàn)了發(fā)展和創(chuàng)新出了動態(tài)動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)，即核定庫存質(zhì)押業(yè)務(wù)，較之靜態(tài)動產(chǎn)質(zhì)押(非核定庫存質(zhì)押)最大的區(qū)別在于：商業(yè)銀行在動態(tài)動產(chǎn)質(zhì)押中除了對借款企業(yè)的存貨核定質(zhì)押率，并給與一定比例的授信金額以外，還會根據(jù)存貨的價值核定一個最低價值控制線，當(dāng)貨物價值在控制線之上時，借款企業(yè)可自行向第三方物流企業(yè)提出提貨或者換貨的申請：當(dāng)貨物價值在控制線之下時，借款企業(yè)必須向商業(yè)銀行提出申請，第三方物流企業(yè)根據(jù)銀行的指令進(jìn)行提貨或換貨操作;而靜態(tài)動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)，借款企業(yè)不得隨意提取或更換其已質(zhì)押給商業(yè)銀行的貨物，除非補入保證金、歸還銀行授信或者增加其他擔(dān)保。
2、倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)
《中華人民共和國擔(dān)保法》規(guī)定，倉單可以作為權(quán)利憑證進(jìn)行質(zhì)押，以倉單質(zhì)押的，應(yīng)當(dāng)在合同約定的期限內(nèi)將權(quán)利憑證出質(zhì)給質(zhì)權(quán)人，質(zhì)押合同自憑證交付之日起生效。倉單一般是指倉庫業(yè)者接受顧客(貨主)的委托，將貨物受存入庫以后向存貨人開具的說明存貨情況的存單。倉單質(zhì)押一般可以分為標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押和非標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押兩種模式：
1)標(biāo)準(zhǔn)倉單是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的，由期貨交易所指定交割倉庫在完成入庫商品的驗收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主并在期貨交易所注冊生效的提貨權(quán)憑證，標(biāo)準(zhǔn)倉單經(jīng)期貨交易所注冊后，可用于進(jìn)行交割、交易、轉(zhuǎn)讓、抵押、質(zhì)押和注銷等。標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押是指商業(yè)銀行以標(biāo)準(zhǔn)倉單為質(zhì)押物，給與符合條件的借款人(出質(zhì)人)一定金額融資的授信業(yè)務(wù)。
2)非標(biāo)準(zhǔn)倉單是指由商業(yè)銀行評估認(rèn)可的第三方物流企業(yè)出具的，以在生產(chǎn)、物流領(lǐng)域有較強變現(xiàn)能力的通用產(chǎn)品為形式表現(xiàn)的權(quán)益憑證。非標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押是指商業(yè)銀行以非標(biāo)準(zhǔn)倉單位質(zhì)押物，給與符合條件的借款人(出質(zhì)人)一定金額融資的授信業(yè)務(wù)。從中國商業(yè)銀行與第三方物流企業(yè)合作物流金融的業(yè)務(wù)領(lǐng)域出發(fā)，非標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)更具有代表性。
3.保兌倉(廠商銀)業(yè)務(wù)
保兌倉業(yè)務(wù)是基于上下游和商品提貨權(quán)的一種供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，之所以也可以稱為“廠商銀”業(yè)務(wù)，主要是因為該業(yè)務(wù)是通過生產(chǎn)商、經(jīng)銷商、倉庫和銀行的四方簽署合作協(xié)議而開展的特定業(yè)務(wù)模式，銀行承兌匯票是該模式下的主要銀行產(chǎn)品和金融工具。商業(yè)銀行以控制經(jīng)銷商向生產(chǎn)商購買的有關(guān)商品的提貨權(quán)為手段，為經(jīng)銷商提供融資授信，并對應(yīng)其銷售回款的金額逐筆釋放貨物的貨權(quán)。在此過程中，商業(yè)銀行會盡可能爭取生產(chǎn)商對經(jīng)銷商付款的擔(dān)?；?qū)ω浳锏幕刭徹?zé)任，并爭取由可以信任的第三方物流公司為貨物進(jìn)行全程監(jiān)管，以規(guī)避業(yè)務(wù)風(fēng)險。
保兌倉或廠商銀是典型的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，在經(jīng)銷商和第三方物流企業(yè)的基礎(chǔ)上，更引入了供應(yīng)商，不但在業(yè)務(wù)中體現(xiàn)了較為真實的貿(mào)易背景，通過供應(yīng)鏈條的挖掘和衍生，商業(yè)銀行擴大了對業(yè)務(wù)授信風(fēng)險的掌控手段：1)許多供應(yīng)商為了進(jìn)一步擴大銷售和穩(wěn)定下游，愿意以自身的資信或?qū)嵙橄掠翁峁?dān)保和回購，商業(yè)銀行多了一個授信保證;2)商業(yè)銀行對貨權(quán)的把握，在授信初期是基于對供應(yīng)商的信任以及由經(jīng)銷商(借款企業(yè))提供的一定比例的保證金，在授信后期是基于對經(jīng)銷商(借款企業(yè))銷售回款的封閉管理，錢款與貨權(quán)一一對應(yīng)，充分體現(xiàn)了物流金融中貨物流、資金流和信息流的充分匹配;3)選擇資金信賴或認(rèn)可的第三方物流企業(yè)加強對貨物的倉儲和運輸管理，使得掌握在商業(yè)銀行手中的貨權(quán)更為穩(wěn)固。這種業(yè)務(wù)模式，實現(xiàn)了融資企業(yè)的杠桿采購和供應(yīng)商的批量銷售，同時也給商業(yè)銀行帶來了收益，實現(xiàn)了多贏的目的。
